کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران


مشارکت کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران و کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار درخصوص تقویت فضای همکاری با تحلیلگران حرفه‌ای

03 ژانویه 2018
کد خبر : 975495



سعید فلاح‌پور، معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار: توسعه بازار سرمایه و حرکت در مسیر جهانی بدون در نظر گرفتن استاندارهای بین‌المللی محقق نمی‌شود. اصلاح رویه‌های پیشین بازار سرمایه از جمله جایگزینی گزارش پیش‌بینی EPS بر اساس استانداردهای جهانی و با هدف افزایش نقدشوندگی، ارتقاء اثربخشی نظارت و حمایت از حقوق سرمایه‌گذاران صورت گرفت.

به گزارش روابط‌عمومی کانون نهادها به نقل از پایگاه اطلاع‌رسانی بازار سرمایه (سنا)، معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: برای تحقق افزایش عمق تحلیل‌های بازار سرمایه مقرر شده است که کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران فضا را برای فعالیت تحلیلگران حرفه‌ای و معتبر (حقیقی و حقوقی) مهیا و تارنمای تدان را با همکاری کانون کارگزاران برای ارایه تحلیل ها تقویت کنند. به گونه‌ای که مانند سایر کشورها، تحلیلگران معتبر حقیقی و حقوقی بازار بتوانند پیش‌بینی خودشان از سود شرکت‌ها را در این سامانه قرار دهند تا در دسترس عموم قرار گیرد. برای هر نماد، محدودیتی از نظر تعداد تحلیل‌گران وجود ندارد. این کار، هم‌اکنون با محوریت کانون نهادهای سرمایه‌گذاری آغاز شده است.

 عضو هیأت‌مدیره سازمان بورس در پاسخ به این سوال که چرا انتشار EPS در قریب به اتفاق کشورها الزامی نیست گفت: همه پیش‌بینی‌ها با محدودیت‌های ذاتی پیش‌بینی همراه هستند و از قابلیت اتکا و اطمینان برخوردار نیستند. به‌عنوان مثال در سال ۹۵، سود محقق شده شرکت‌ها با اولین پیش‌بینی آن‌ها بطور متوسط بیش از ۴۰۰ درصد انحراف دارد. در برخی موارد، سود محقق شده ده‌ها برابر بیشتر یا کمتر از سود پیش‌بینی شده شرکت‌ها بوده است. بنابراین سود پیش‌بینی شده توسط شرکت‌ها می‌تواند به گمراهی، دستکاری و حباب قیمت‌ها منجر شود و در نتیجه بازار به سمت غیر واقعی حرکت کند.

سعید فلاح پور

معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به اینکه توقف طولانی مدت نمادها از دیگر مشکلاتی بود که به واسطه انتشار پیش‌بینی EPS با آن روبرو بودیم، عنوان کرد: در دستور العمل جدید، توقف طولانی مدت نمادها به حداقل رسیده است. بسیاری از نمادها به دلیل عدم ارایه پیش‌بینی سود یا تعدیل بیش از ۲۰ درصد که معمولا همراه با ابهامات اساسی بود، متوقف می‌شدند که از این پس شاهد آن نخواهیم بود.

عضو هیات مدیره سازمان بورس با بیان اینکه در دستور‌العمل جدید مربوط به افشای اطلاعات، فرصت تعیین شده برای ارایه اطلاعات افزایش یافته، افزود: در دستور‌العمل پیشین در صورت عدم ارایه اطلاعات، نماد تا زمان ارسال اطلاعات بسته می‌شد اما در حال حاضر بورس‌ها می‌توانند به ناشر فرصت دهند تا اطلاعات مالی خود را تکمیل کند و نماد طی این مدت متوقف نمی شود. البته، بحث برخورد با ناشرین متخلف به جای خود پا برجا است.

فلاح‌پور همچنین اضافه کرد: به عنوان مثال، در گذشته اگر ناشری اطلاعات مالی شش‌ماهه را ارایه می‌کرد اما اطلاعات سه‌ماهه را ارایه نکرده بود، طبق دستور‌العمل امکان بازگشایی نماد وجود نداشت اما این روند اصلاح شده و در صورت ارایه اطلاعات به روزتر و کامل‌تر، نماد می‌تواند بازگشایی شود. البته، در تمام مواردی که ناشر در ارایه اطلاعات قصور داشته باشد، براساس دستورالعمل جدید انظباطی که درحال اصلاح است، به تخلفات ناشر رسیدگی خواهد شد و حتی در حال بررسی اعمال یکسری محدودیت‌ها بر سهامداران عمده هستیم.

عضو هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه گفتگو با پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا) به موضوع هشدار مثلثی نمایش داده شده در کنار نمادها اشاره کرد و گفت: نمایش هشدار مثلث در کنار نام شرکت به معنای این است که ناشر به فرآیند تعلیق وارد شده است اما به معنی تعلیق زودهنگام نماد شرکت نیست. بلکه بسته به نوع تخلف، تعلیق شدن نماد ممکن است از ۴ ماه تا ۱۵ ماه طول بکشد. در این فاصله نماد باز است و همزمان ضمن برخورد انضباطی با ناشر در صورت تخلف، به ناشر فرصت داده می‌شود که موارد را اصلاح کند. در واقع نسبت به دستورالعمل قبلی که نماد بلافاصله تعلیق می‌شد، تعلیق‌‌ها کاهش محسوسی خواهند داشت. بنابراین، این هشدار مثلثی صرفا جهت اطلاع سرمایه‌گذاران از آخرین وضعیت شرکت است و اینکه سهامداران بعنوان مالکین شرکت از عملکرد نامناسب و تخلفات مدیرانشان آگاه باشند و به تناسب از آنها بخواهند جهت جلوگیری از تعلیق نماد در ماه‌های آینده، موارد را رفع کنند. ضمن اینکه، در این حالت، سرمایه‌گذاران با توجه به احتمال تعلیق نماد در ماه‌های آتی، می‌توانند برنامه‌ریزی مناسبی انجام دهند و بصورت دفعی با تعلیق نماد مواجه نشوند. به عبارت دیگر، علامت هشدار چه باشد چه نباشد، اتفاقات در حال رخ دادن است، این هشدار فقط سهامداران را از وضعیت شرکت آگاه می‌کند.

به گفته عضو هیات مدیره سازمان بورس فرآیند انجام اصلاحات جدید بیش از یک‌سال به طول انجامید و طی این مدت جلسات متعددی با کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران، کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار، فعالین حقیقی و حقوقی و بورس‌ها برگزار شد و قریب به اتفاق فعالین بازار سرمایه موافق نگاه جدید سازمان بورس بودند.

وی ادامه داد: طی این مدت نقدها و پیشنهادهای فعالین حقیقی و حقوقی بازار سرمایه، کانون ها و ارکان سازمان بورس اخذ و اعمال شد و برای اولین بار در این خصوص، فراخوان عمومی اعلام شد و فعالین بازار از آن مطلع شدند و نظرات خود را از طریق سامانه مربوطه ارسال نمودند که سازمان هم آنها را در انجام اصلاحات استفاده کرد. بیش از یک سال فرهنگ‌سازی لازم انجام شد بطوری‌که عمده فعالین بازار بصورت روزانه پی‌گیر سریعتر عملیاتی شدن این اصلاحات بودند.

در پایان عضو هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام کرد با وجود اینکه در اصلاح و ابلاغ دستورالعمل جدید نظر فعالین و ارکان بازار سرمایه از طریق فراخوان عمومی و جلسات متعدد اخذ شده است، با این حال سازمان بورس از پیشنهادات و انتقادات سازنده در جهت بهبود هرچه بیشتر این دستورالعمل‌ها استقبال می‌کند.